Аналіз чутливості корпоративних прибутків до ціни оптичного волокна Походи

Підвищення прибутковості виробників завдяки зростанню цін на волокно відбувається за нелінійною схемою. Еластичність прибутку залежить від двох основних факторів: власних виробничих потужностей оптичних преформ з боку витрат і різноманітності клієнтів з боку доходу.

Для підприємств, які повністю постачають преформи самостійно або мають стабільні довгострокові угоди про закупівлю, підвищення ціни можна приблизно перевести безпосередньо у валовий прибуток, якщо витрати на сировину залишаються незмінними в короткостроковій перспективі. Кількісну оцінку можна виконати за наведеною нижче формулою: додатковий прибуток ≈ (середня ціна доставки за поточний період − циклічна мінімальна ціна) × обсяг продажів

Варто зазначити, що еластичність прибутку не просто розраховується множенням спотового зростання ціни на волокно на загальний обсяг продажів. Натомість це залежить від фактичного зростання середньої ціни продажу (ASP) для всієї компанії. Враховуючи відставання в часі та знижені умови для централізованих закупівель і цін за довгостроковими контрактами, загальне зростання ASP виробників волокна загалом відстає від різкого зростання цін на спотові товари з розсипним волокном.

Щоб візуалізувати таку чутливість, ми створюємо спрощену модель із ключовими припущеннями, переліченими нижче:

Припущення 1: підприємство реєструє річний обсяг продажів N сотень мільйонів базових кілометрів.

Припущення 2: Продажі сипучого волокна становлять 30 % загального доходу (повністю еластичний за ціною), тоді як централізовані закупівлі та продажі за довгостроковими контрактами складають решту 70 %. Договірна ціна встановлена ​​на рівні приблизно 80% від середньої спотової ціни.

Припущення 3: Витрати на виробництво залишаються незмінними, а всі прирости ціни безпосередньо впливають на валовий прибуток.

Процес розрахунку: коли спотова ціна на волокно зростає на 1 юань за один кілометр, зростання загальної середньої ціни продажу підприємства обчислюється таким чином: 1 юань × 30 % + 1 юань × 80 % × 70 %=0.86 юань за один кілометр. Відповідно, згідно з цією моделлю, кожне підвищення спотової ціни на волокно на 1 юань призводить до прибутку компанії в розмірі 0,86 × N сотень мільйонів юанів.

Ця модель не застосовується до таких сценаріїв:

1. Підприємства, які закуповують оптичні преформи поза межами без довгострокових контрактів із зафіксованою ціною, стикаються із витратами на сировину, які коливатимуться залежно від ринкових цін, що різко скорочує приріст прибутку.

2. Модель використовує спрощену передумову, що ціноутворення та постачання для централізованих закупівель і замовлень за довгостроковими контрактами відбуваються одночасно. На практиці ціни контракту фіксуються під час торгів або підписання. Значна частка замовлень, виконаних у поточному періоді, все ще регулюється колишніми цінами. У результаті збільшення прибутку відстає від зростання спотових цін на один-два квартали.